La desaceleración del crecimiento mundial y los aranceles ejercen presión sobre las finanzas estructuradas en 2025, aumentando los riesgos de incumplimiento, especialmente en América del Norte y China. Global growth slowdown and tariffs strain structured finance in 2025, raising default risks, especially in North America and China.

Se espera que el crecimiento global más lento y las presiones arancelarias en curso afecten el rendimiento de las finanzas estructuradas en 2025, especialmente para los prestatarios más débiles, informa Fitch Ratings. Slower global growth and ongoing tariff pressures are expected to strain structured finance performance in 2025, especially for weaker borrowers, Fitch Ratings reports. Si bien la mayoría de las calificaciones se mantienen estables debido a la reducción del endeudamiento y a las fuertes protecciones, el 38% de las perspectivas de 89 subsectores se están deteriorando, principalmente en América del Norte. While most ratings remain stable due to deleveraging and strong protections, 38% of 89 subsector outlooks are deteriorating, mainly in North America. En los Estados Unidos y Canadá, la inflación y la debilidad del mercado laboral están aumentando las morosidades tanto en los RMBS primarios como en los no primarios, con CMBS bajo la presión de menores ingresos y mayores costos. In the U.S. and Canada, inflation and labor market weakness are increasing delinquencies in both prime and non-prime RMBS, with CMBS under pressure from lower revenue and higher costs. Europa muestra resiliencia gracias a los bajos tipos de interés y al empleo estable, aunque las PYME y los prestatarios que no son de primera categoría siguen siendo vulnerables. Europe shows resilience from low rates and stable employment, though SMEs and non-prime borrowers remain vulnerable. Se prevé que los incumplimientos de CLO aumenten debido a la incertidumbre arancelaria, y los atrasos de ABS automáticos pueden aumentar a medida que caigan los valores de los vehículos. CLO defaults are projected to rise due to tariff uncertainty, and auto ABS arrears may increase as vehicle values fall. Australia y Nueva Zelanda mantienen perspectivas neutrales, mientras que los RMBS y ABS chinos se enfrentan al estrés por el débil crecimiento. Australia and New Zealand maintain neutral outlooks, while Chinese RMBS and ABS face stress from weak growth. América Latina muestra en su mayor parte tendencias neutrales, pero se espera que aumenten los impagos y los atrasos en los RMBS. Latin America shows mostly neutral trends, but RMBS defaults and arrears are expected to rise.